Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Occasions.
Li, um exportador de roupas do sul da China, disse que as altas tarifas impostas pelos Estados Unidos causaram um golpe devastador em seus negócios.
O empresário da província de Guangzhou disse que seus pedidos dos Estados Unidos “evaporaram” com o aumento das tarifas.
Li não está sozinho. A maioria dos exportadores chineses está na mesma situação. Nas redes sociais da China, eles discutem seu dilema. Alguns disseram que estavam imunes ao impacto das tarifas dos EUA devido aos seus produtos insubstituíveis.
Esses exportadores relataram que os pedidos dos EUA constituíam a maior parte de seus negócios — e eram os mais lucrativos. Sem o mercado americano, nenhuma outra região, incluindo a Europa, pode preencher a lacuna.
As exportações estavam entre os poucos pontos positivos durante a recuperação econômica instável da China desde o ultimate de 2022, quando o regime encerrou suas rigorosas medidas de lockdown contra a COVID-19. Agora, elas foram duramente atingidas pelas tarifas.
Os dados econômicos oficiais de Pequim mostram que a economia chinesa ainda está crescendo, embora em um ritmo mais lento. Alguns especialistas contestam esses números — eles dizem que a economia chinesa já está em recessão e que as tarifas dos EUA podem piorar muito as coisas.
“A China está passando por um período de problemas reais”, disse Rod Martin, fundador e CEO da Martin Capital, ao Epoch Occasions.
Pequim terá dificuldade em recuar em seu deadlock com os Estados Unidos, disse ele, porque o líder do Partido Comunista Chinês, Xi Jinping, “criou claramente toda a sua persona em torno de ser o líder que pode enfrentar os Estados Unidos”.
Dada a natureza insubstituível do mercado consumidor dos EUA na economia chinesa impulsionada pelas exportações, Martin disse que Pequim “terá que fazer um acordo em algum momento, ou essa recessão se transformará em uma depressão”.
William Lee, economista-chefe do Milken Institute, um assume tank econômico com sede na Califórnia, disse que Xi provavelmente subsidiará os exportadores chineses à custa de um aumento ainda maior dos déficits dos governos locais altamente endividados.
O regime chinês provavelmente poderá manter os exportadores à tona por cerca de seis meses a um ano se não resolver a guerra comercial com os Estados Unidos, projetou Lee.
Um funcionário trabalha em uma fábrica de brinquedos especializada em aparelhos de plástico movidos a energia photo voltaic em Yiwu, província de Zhejiang, China, em 11 de abril de 2025. Como inúmeras outras empresas na potência industrial da província de Zhejiang, seus produtos são voltados principalmente para a exportação, um setor afetado pelas tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a China. (Adek Berry/AFP through Getty Photos)
Uma perspectiva sombria
Desde que o regime comunista suspendeu suas políticas draconianas de lockdown zero-COVID em dezembro de 2022, a economia da China vem passando por uma recuperação prolongada.
As exportações em 2023 caíram 5% em relação ao ano anterior devido à imposição de tarifas e outras medidas por parte de países, liderados pelos Estados Unidos, para conter o excesso de capacidade e o dumping da China.
No ano passado, as exportações da China cresceram 6%, em parte devido ao fato de os importadores anteciparem seus embarques em antecipação a tarifas mais altas.
Desde que as tarifas universais entraram em vigor em 2 de abril, as reservas de contêineres marítimos da China para os Estados Unidos caíram 60%, de acordo com Ryan Petersen, CEO da empresa de transporte Flexport.
Enquanto isso, um importante indicador mostra ao mundo a situação em que Li e outros exportadores chineses vivem atualmente.
Em abril, a atividade industrial da China registrou a contração mais rápida — uma queda de 3% em relação ao mês anterior — em dois anos, de acordo com o Departamento Nacional de Estatísticas do país. O índice de gerentes de compras (PMI) do setor manufatureiro foi de 49 em abril, o menor desde dezembro de 2023.
Em sua postagem no RedNote, uma rede social chinesa, Li descreveu o que aconteceu com um cliente americano de longa information após a entrada em vigor das novas tarifas dos EUA.
O cliente pediu um desconto quando as tarifas dos EUA sobre produtos chineses aumentaram 10% em fevereiro. Para manter os negócios, Li aceitou o golpe, embora seu lucro líquido fosse inferior a ten%. No entanto, as tarifas aumentaram mais 10% um mês depois. O cliente pediu para dividir o aumento desta vez, mas ele recusou porque não podia arcar com mais uma redução no preço.
Então, um golpe ainda mais duro veio.
Em abril, a atividade industrial da China teve a maior contração em dois anos, segundo o Departamento Nacional de Estatísticas do país.
Em 2 de abril, os Estados Unidos impuseram tarifas recíprocas de mais 34% sobre produtos chineses. “O cliente não disse nada. Também não havia nada que pudéssemos fazer. O pedido simplesmente desapareceu”, disse Li.
Desde então, o whole das tarifas adicionais dos EUA subiu para 145%.
A pequena empresa de Li, com 100 funcionários, costumava ter uma receita mensal de mais de 1 milhão de yuans (US$ 137.000). Agora, ele precisa encontrar uma maneira de vender suas roupas na China.
Não é de surpreender que ele enfrente uma guerra de preços acirrada com vendedores domésticos existentes e muitos exportadores em situação semelhante.
Em suas discussões on-line, esses exportadores dizem que vender dentro da China é um jogo “brutal” porque seus produtos são de qualidade superior e, portanto, custam mais. Igualar ou bater os preços dos vendedores nacionais significa vender com prejuízo. Também não ajuda o fato de que o mercado interno da China ainda está sob pressão deflacionária e precisa de estímulos para o consumo.
Li disse que não tem escolha a não ser continuar. Se os trabalhadores saírem da fábrica, a unidade não poderá retomar a produção da noite para o dia se os pedidos voltarem.
“Estou com dificuldades para pagar os salários”, disse Li. ”Mas não posso parar de produzir.”
Funcionários trabalham em uma linha de produção de toalhas em uma fábrica em Huaian, província de Jiangsu, China, em 2 de abril de 2025. Exportadores chineses discutiram on-line que vender dentro da China é um jogo “brutal” porque seus produtos são de melhor qualidade e, portanto, mais caros. Igualar ou bater os preços dos fornecedores nacionais significa vender com prejuízo. (AFP through Getty Photos)
A mídia estatal chinesa noticiou a história de Li, mas com um otimismo que não é compartilhado em suas próprias postagens on-line. Vender exportações no mercado interno é um grande caminho a seguir, de acordo com a propaganda. O Epoch Occasions entrou em contato com Li para obter mais comentários.
Outra forma de evitar tarifas é o transbordo — enviar produtos para um terceiro país antes de serem enviados para os Estados Unidos. No entanto, isso também se tornou mais difícil. Para aqueles que desejam estabelecer uma fábrica no Vietnã, a capacidade de produção lá é pequena em comparação com a capacidade da China, disseram os fabricantes. Além disso, os Estados Unidos aplicaram uma tarifa common de 10% que está em vigor para os centros de transbordo habituais, incluindo o Vietnã e o Camboja.
Além disso, em 2 de maio, os Estados Unidos começaram a cobrar uma taxa de US$ 25 por merchandise para encomendas da China com valor inferior a US$ 800, que antes estavam isentas de impostos. A taxa aumentará para US$ 50 em 1º de junho.
Da recessão à depressão
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse recentemente a repórteres que a China poderia “perder 10 milhões de empregos muito rapidamente” se as tarifas dos EUA sobre produtos chineses continuassem em vigor.
No início de abril, o Goldman Sachs estimou que a China poderia perder entre 10 milhões e 20 milhões de empregos devido às tarifas.
Uma recessão é definida como dois trimestres consecutivos de queda do PIB. No entanto, especialistas afirmam que o mundo não verá uma recessão refletida nos dados oficiais da China.
No início de abril, o Goldman Sachs estimou que a China poderia perder cerca de 10 milhões a 20 milhões de empregos devido às tarifas.
Embora Pequim tenha afirmado que seu crescimento do PIB para 2024 estava dentro da meta de 5%, muitos bancos estimaram a taxa de crescimento actual em 3,5% ou menos. De acordo com a consultoria international Rhodium Group, a economia chinesa cresceu entre 2,4% e 2,8% no ano passado.
“Para a China, ter um crescimento do PIB inferior a 4% já é uma recessão, porque eles precisam de uma alta taxa de crescimento para absorver os jovens que estão saindo da escola e também para fornecer empregos”, disse Lee ao Epoch Occasions.
As estimativas privadas do crescimento econômico da China são ainda mais baixas, disse ele.
Em uma série de medidas no ano passado, a China lançou um pacote de estímulo com um valor whole de 10 trilhões de yuans (US$ 1,4 trilhão). Em outubro de 2024, Daniel Rosen, sócio fundador do Rhodium Group, disse que se a China precisasse de um estímulo de 6 trilhões de yuans, “isso significaria que eles estão crescendo 0% este ano”.
Seguindo seu raciocínio, um estímulo de 10 trilhões de yuans significaria um crescimento negativo.
“A estrutura econômica da China foi construída com base na globalização”, disse Yeh Yao-Yuan, professor de estudos internacionais da Universidade de St. Thomas, em Houston, ao Epoch Occasions.
“No entanto, depois que o excesso de capacidade da China distorceu os mercados globais por tanto tempo, e os mercados globais começaram a dizer ‘não’, o mercado interno não será capaz de absorver a superprodução. É apenas uma questão de tempo até que a economia chinesa entre em depressão.”
Pessoas atravessam um semáforo enquanto uma tela exibe um anúncio do iPhone 16 da Apple em Pequim, em 8 de abril de 2025. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que a China poderia “perder 10 milhões de empregos muito rapidamente” se as tarifas dos EUA sobre produtos chineses permanecerem em vigor. (Kevin Frayer/Getty Photos)
Frank Xie, professor de administração da Universidade da Carolina do Sul Aiken, acredita que a China já pode estar em estado de depressão, um período de recessão prolongada.
Segundo ele, o país está sofrendo uma recessão severa e duradoura, marcada por alto desemprego e perda de salários. “Tudo isso foi prolongado por políticas governamentais ruins”, disse ele ao Epoch Occasions.
Xie disse que a situação vai piorar quando uma nova leva de graduados universitários entrar no mercado de trabalho neste verão.
Depois que a capacidade excessiva da China distorceu os mercados globais por tanto tempo, e os mercados globais começaram a dizer “não”, o mercado interno não será capaz de absorver a superprodução.
— Yeh Yao-Yuan, professor da Universidade de St. Thomas
Em junho, mais de 12 milhões de estudantes universitários se formarão. Entre eles, cerca de 7 milhões entrarão no mercado de trabalho e o restante seguirá estudos superiores.
A taxa oficial de desemprego entre os jovens na China period de 16,5% em março.
O regime suspendeu a divulgação do número em junho de 2023, quando atingiu um recorde de 21,3%. O Epoch Occasions informou na época que a taxa actual de desemprego entre os jovens poderia ter sido muito maior.
O regime retomou a divulgação dos números do desemprego em janeiro de 2024, mas começou a excluir os estudantes de sua metodologia.
Sinais a serem observados
Se os dados oficiais não mostram o quadro actual da economia chinesa, quais sinais os observadores podem observar para saber se ela entrou em uma fase pior?
Entre todas as estatísticas, os dados de exportação são difíceis de falsificar porque as exportações de um país precisam ser iguais às importações de outros países, disse Xie.
A agitação social devido à falta de empregos será outro sinal de que a China está entrando em uma depressão, de acordo com Yeh.
As exportações sustentaram um terço do crescimento econômico da China no ano passado, o nível mais alto desde 2017, de acordo com o Mercator Institute for China Research. A China ainda não encontrou outro motor de crescimento para substituir as exportações.
O Ministério do Comércio da China, em uma sutil mudança de tom em 2 de maio, indicou que estava aberto a conversas comerciais.
Agora, para muitos exportadores chineses, competir internamente parece ser a única maneira viável de escoar os estoques acumulados e continuar produzindo.
Um atacadista de calçados na província de Guangdong continua postando vídeos publicitários mostrando as dificuldades de manter 1.000 empregos e a alta qualidade de seus produtos, pois são feitos sob medida para exportação. O gerente de vendas disse que os sapatos são feitos para marcas ocidentais conhecidas, “só que sem os logotipos”.
Trabalhadores preparam sapatos para exportação em uma fábrica em Huainan, província de Anhui, China, em 6 de agosto de 2020. Para muitos exportadores chineses, competir internamente parece ser a única maneira viável de continuar produzindo. (STR/AFP through Getty Photos)
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